市場概況：2022年1月から10月にかけて、中国の石油コークス市場は全体的に好調で、石油コークス価格は「上昇→下落→安定」のトレンドを示している。下流需要に支えられ、後期段階の石油コークス価格は下落したものの、依然として過去最高水準にある。2022年の石油コークス供給量は前四半期比でわずかに増加した。しかし、冬季オリンピック、国際原油価格の高騰、そして防疫対策の影響により、製油所は第1四半期に前倒しで減産した。第2四半期は生産量が徐々に回復したが、大量の石油コークス輸入と中・高硫黄コークスの供給増加があった一方で、低硫黄コークスの供給は依然として逼迫している。河川下流域の電解アルミニウム生産量は概ね増加を維持しており、四川省、雲南省などの地方での停電の影響で減産が続き、アルミニウム価格は概ね安定している。浸炭炉、黒鉛電極の需要低迷と陽極材の需要急増により、地方では中硫黄系および低硫黄系の石油コークスの価格差が拡大しています。燃料用石油コークスは国際市場の影響を大きく受けており、セメントなどの産業で使用される高硫黄コークスは長期にわたり価格が低迷しています。従来のサウジアラビアや米国からの高硫黄燃料用コークスの輸入は減少していますが、ベネズエラ産石油コークスの輸入が大量に補われています。
価格変動
一、中高硫黄石油コークス：2022年1月から10月まで、中国の石油コークス市場価格は全体的に「上昇→下落→安定」の傾向を示した。10月19日現在、石油コークスの基準価格は4581元/トンで、年初比63.08%上昇した。1月から4月にかけて、冬季オリンピック期間中の生産制限、防疫のための輸送制限、ロシア・ウクライナ危機の影響を受けた世界的なエネルギー価格の高騰など、いくつかの要因により、製油所の精製コストが全体的に上昇した。その結果、多くの製油所のコークス製造ユニットが減産し、一部の製油所は事前にメンテナンスを停止した。その結果、市場供給が大幅に減少し、コークス価格が大幅に上昇した。また、一部の河川沿いの製油所では硫黄分を含む石油コークスの生産量が減少したため、石油コークス価格は同指数の下で徐々に上昇した。 5月以降、操業を停止し減産していたコークスユニットが相次いで生産を再開した。しかし、コスト削減のため、一部の製油所は低価格の原油を購入して生産に回した。その結果、市場の石油コークス指数全体が悪化し、大量の輸入石油コークスが港に到着した。主にベネズエラ、米国、ロシア、カナダなどから中高硫黄石油コークスを輸入している。しかし、主にバナジウムである。500PPMの中高硫黄石油コークスと、国内の下流アルミニウム業界が相次いで微量元素を制御したため、高バナジウム（バナジウム＞500PPM）石油コークスの価格が大幅に下落し、低バナジウムと高バナジウム石油コークスの価格差が徐々に拡大した。6月以降、石油コークス価格の下落が続くにつれて、下流の炭素企業が相次いで市場に参入して購入している。しかし、今年は原料石油コークスの価格が長期間高値を維持しているため、下流のコスト圧力がより大きくなり、ほとんどが需要に応じて購入しており、中高硫黄石油コークスの価格はショックオペレーションを維持しています。
二、低硫黄石油コークス：1月から6月にかけて、陽極材の生産能力が拡大し、市場の需要が急増し、低硫黄石油コークスの需要が大幅に増加しました。4月には、CNOOC製油所のメンテナンスのための閉鎖が予想された影響を受け、低硫黄石油コークスの価格は高値を維持しました。7月からは、高温電力の配給制限により、下流の製鉄所市場の業績が悪化し、減産、生産停止が発生しました。下流の黒鉛電力もこの状況に陥り、さらなる減産、一部操業停止、マイナス材料市場の低硫黄石油コークス価格の支持が限られ、低硫黄コークス価格は大幅に下落しました。9月以降、国慶節と中秋節が相次いで到来しました。下流の在庫が低硫黄コークス価格を支え、小幅上昇しましたが、ビッグ20の到来により、下流は慎重に商品を受け取り、低硫黄石油コークス価格は安定し、一部調整が行われました。
燃料用コークスについては、2022年に世界のエネルギー価格が高騰し、外部価格が長期間にわたって高値と変動性を維持し、高硫黄ペレットコークスの長期コストが逆転し、サウジアラビアと米国からの高硫黄燃料用コークスの輸入が減少し、ベネズエラの石油コークスの価格が相対的に低いため、輸入が市場を補完する。低硫黄弾丸コークスの価格は高く、ガラス燃料市場における石油コークスの需要指標は調整されている。
供給側
1. 遅延コークス炉の生産能力は2022年1月から10月にかけてわずかに増加した。生産能力の変化は9月に集中しており、山東省の年間50万トンのコークス炉ユニットが停止され、中国北西部の年間120万トンのコークス炉ユニットが生産を開始した。
二、中国の2022年1～9月の石油コークス生産量は、2021年1～9月と比較して2.13%増加し、自家消費量は277万3,600トンで、2021年の同時期と比較して14.88%増加しました。これは主に、山東省の2つの新しいコークスユニットの生産能力がそれぞれ2021年6月と2021年11月に稼働再開されたためです。市場の石油コークス供給は大幅に増加しました。しかし、年間を通じて石油コークス生産の増加は主に中硫黄および高硫黄石油コークスであり、これは主に原油価格の高騰と製油所の精製コストの増加によるものです。一部の製油所はコスト削減のため低価格の原油を使用し、石油コークスはコークス化装置の副産物として利用されており、間接的に石油コークス市場全体の指数の悪化につながっています。銀富の統計によると、2022年1～9月の中・高硫黄石油コークスの生産量は、2021年1～9月と比較して2.38%増加しました。
3. 2022年1月から8月までの石油コークスの輸入量は912万7300トンで、前年同期比5.16%増加した。八泉銀富によると、石油コークスの輸入量は9月から年末にかけて引き続き増加し、輸入石油コークスの供給量も引き続き増加すると予想されている。
需要側
一、アルミカーボン市場について言えば、電解アルミの末端価格は18,000～19,000元/トンで推移しており、電解アルミ業界全体の利益余地は依然として確保されている。下流アルミカーボン市場は長期的な高水準で推移し始めており、市場全体では石油コークスの需要は好調である。しかし、「月に一度の価格調整」という販売モードの影響に加え、原料石油コークスの長期高騰も相まって、コスト圧力が高まり、オンデマンド調達が中心となっている。
下流の黒鉛電極市場は主に需要に応じて購入されています。7月から8月にかけて、高温の影響により、一部の鋼材市場は減産または生産停止に陥りました。黒鉛電極企業の供給側は減産を行い、黒鉛電極市場の需要が大幅に減少しました。浸炭炉市場の需要は安定しており、国は新エネルギー産業の発展を強く支持しています。陽極材料市場の生産能力は急速に拡大し、石油コークスの需要が大幅に増加しました。コストを節約するために、一部の企業は低硫黄石油コークスを中高硫黄石油コークスに置き換える新しいプロセスを開発し、コストを削減しました。
3. 燃料用コークスについては、2022年の世界のエネルギー価格は高騰し、外部価格は長期間にわたって高値と変動が続いており、高硫黄ペレットコークスの長期コストは逆転し、市場取引のパフォーマンスは平均的である一方、中低硫黄ペレットコークス市場は安定している。
将来の市場予測
1. 石油コークス供給の観点から見ると、石油コークス市場の供給量は引き続き増加すると予想され、後期に新設されたコークス設備の生産能力も順次稼働を開始する。中硫黄分および高硫黄分の石油コークスが主流となると予想されるが、そのほとんどは自家消費に回されるため、市場への供給量は限定的となる。国内企業の石油コークス需要は引き続き増加し、輸入石油コークス量も引き続き増加すると予想される。
2.下流需要の観点から見ると、八川銀富は、下流産業における石油コークスの需要は2022年末から2023年末まで引き続き増加すると予測しています。国際的な緊張とそれに伴うサウジアラビアとOPECによる原油生産量の減少の影響を受けて、原油価格は高止まりし、コストセグメントは十分にサポートされ、下流の電解アルミニウム生産は引き続き増加すると予想され、業界全体の石油コークスの需要は引き続き増加傾向を示しています。陽極材市場の新規投資は急速であり、石油コークスの需要は引き続き増加すると予想されます。石炭価格は、国のマクロ経済政策の影響を受けて制御可能な範囲内で変動すると予想されます。ガラス、セメント、発電所、電極、浸炭剤の市場需要は平均を維持すると予想されます。
3. 感染予防・抑制政策は、主に自動車交通の制限を中心に、一部の地域で依然として大きな影響を及ぼすと予想されます。電力配給とエネルギー消費抑制を組み合わせた政策も、一部の地域で依然として大きな影響を及ぼすと予想されますが、市場全体への影響は限定的になると予想されます。
全体として、2022年末から2023年末にかけて石油コークス価格は高値と変動性を維持すると予想されます。石油コークスの主な価格帯は、低硫黄コークス（硫黄含有量約0.5%）が6,000～8,000元/トン、中硫黄コークス（硫黄含有量約3.0%、バナジウム含有量500%以内）が3,400～5,500元/トン、中硫黄コークス（硫黄含有量約3.0%、バナジウム含有量＞500%）が2,500～4,000元/トン、高硫黄コークス（一般品約4.5%）が2,000～3,200元/トンになると予想されます。
投稿日時: 2022年11月14日