Mysteelアルミニウム調査チームは調査を行い、2022年4月の中国電解アルミニウム産業の加重平均総コストは17,152元/トンで、3月と比較して479元/トン増加したと推定した。上海鉄鋼協会の平均スポット価格21,569元/トンと比較すると、業界全体の利益は4,417元/トンだった。4月はすべてのコスト項目が混在しており、その中でアルミナ価格は大幅に下落し、電気料金は地域によって変動したが全体的なパフォーマンスは上昇し、予備焼成陽極の価格は上昇を続けた。4月はコストと価格が逆方向に動き、コストは上昇し価格は下落し、業界の平均利益は3月と比較して1,541元/トン減少した。
4月は国内で複数の感染地域が発生し、地域によって状況が深刻化したため、市場全体の流動性は従来のピークシーズンを迎えることができず、感染拡大の悪化と予防・抑制が進むにつれて、市場参加者の今年の経済成長に対する懸念が高まり、電解アルミニウムの生産能力と新規生産の投入が加速していることと相まって、供給過剰による価格のミスマッチ構造が弱まり、それが企業の利益に影響を与えている。
4月の電解アルミニウム企業は、国内電力価格の上昇に伴い、石炭業界全体で価格安定政策を保証する必要があるが、電解アルミニウム企業の自家発電プラントのほとんどが長期契約を結んでいないため、輸送や大秦線事故による妨害などの外部要因の発生の影響を受け、2021年後半に再び発生した石炭不足現象への懸念と相まって、アルミニウム工場の自家発電プラントは石炭の在庫備蓄を増やしており、スポット購入価格もそれに応じて上昇している。
国家統計局の最新データによると、1月から3月までの原炭累計生産量は108万3859トンで、前年同期比10.3%増となった。3月単月では、原炭生産量は3億9600万トンで、前年同期比14.8%増、1月～2月比4.5ポイント増となった。3月以降、石炭生産・供給増加政策が強化され、主要な石炭生産省・地域は潜在力を活用し、生産能力を拡大して石炭供給量を増やすべく全力を尽くしている。同時に、水力発電などのクリーンエネルギー生産量の増加に伴い、発電所などの主要需要家は調達ペースを抑制している。 Mysteelの統計によると、4月29日時点で、国内72の調査地域における石炭の総貯蔵量は1044万6000トンで、1日あたりの消費量は39万3000トン、利用可能な日数は26.6日となっており、3月末の調査時の19.7日から大幅に増加している。
石炭の調達・配送サイクルを考慮し、月平均石炭価格に基づくと、4月の業界全体の加重平均自家発電電力価格は0.42元/kWhで、3月より0.014元/kWh上昇した。自家発電設備における平均電力コストは、1トンあたり約190元増加した。
3月と比較して、4月の国内電解アルミニウム企業の購入電力価格は大幅に上昇し、電力の市場取引の度合いがますます高まった。企業の購入電力価格は、過去2年間のような1つの価格に固定される方式ではなくなり、月ごとに変動するようになった。また、発電所の石炭火力発電との連動性、アルミニウム工場が支払う段階的な電力価格、購入電力におけるクリーンエネルギーの割合の変化など、購入電力価格に影響を与える要因も多数ある。電解アルミニウムの不安定な生産による高電力消費も、広西省や雲南省など一部の企業の電力コスト上昇の主な原因となっている。Mysteelの調査統計によると、4月の全国の電解アルミニウム企業が実施した加重平均の外部委託電力価格は0.465元/度で、3月と比較して0.03元/度上昇した。グリッド電力を使用する生産能力については、平均で約400元/トンの電力コスト上昇となった。
総合計算によると、4月の中国電解アルミニウム産業の加重平均電力価格は0.438元/KWHで、3月より0.02元/KWH高かった。傾向としては、アルミニウム工場の石炭在庫が確保されるにつれて、アウトソーシングのペースが調整されるだろう。石炭価格は現在、多くの影響要因に直面している。一方では、供給確保と価格安定化政策の実施である。他方では、感染症の流行により電力需要は増加するが、雨季の到来に伴い水力発電の貢献は増加し続けるだろう。しかし、購入電力価格は下落傾向に直面するだろう。中国南西部は雨季に入り、雲南省の電解アルミニウム企業の電力価格は大幅に下落するだろう。一方、電力価格が高い一部の企業は、電力価格の引き下げに積極的に取り組んでいる。全体として、業界全体の電力コストは5月に下落するだろう。
アルミナ価格は2月後半から下落幅を拡大し始め、3月いっぱい下落が続き、3月下旬にはやや安定し、4月末まで小幅な反発を見せ、4月の電解アルミニウム価格測定サイクルではアルミナ価格が大幅に下落したことが示された。地域によって需給構造が異なるため、下落幅は南部と北部で異なり、南西部では110～120元/トンの下落、北部では140～160元/トンの下落となっている。
この傾向から、電解アルミニウム業界の利益水準は5月に大きく変化すると予測される。アルミニウム価格の下落に伴い、一部の高コスト企業は総コスト損失の瀬戸際に立たされるだろう。
投稿日時：2022年5月13日